蜂助手（301382）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长公司应收账款体量较大97国际游戏app-

　　97国际-至尊品牌,源于信誉-据证券之星公开数据整理，近期蜂助手(301382)发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.26亿元，同比上升24.41%，归母净利润3626.37万元，同比上升1.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.26亿元，同比上升24.41%，第一季度归母净利润3626.37万元，同比上升1.75%。本报告期蜂助手公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达743.99%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.49%，同比减3.18%，净利率5.76%，同比减15.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计3323.98万元，三费占营收比5.31%，同比减3.82%，每股净资产6.69元，同比减18.0%，每股经营性现金流-1.28元，同比减16.29%，每股收益0.13元，同比减21.43%

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　　公司去年的ROIC为6.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.49%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。

　　公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为10.7%/5.6%/4.9%，净经营利润分别为1.43亿/1.33亿/1.52亿元，净经营资产分别为13.31亿/23.91亿/30.94亿元。 公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为1/0.98/0.98，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为11.74亿/15.03亿/20.57亿元，营收分别为11.79亿/15.39亿/20.9亿元。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请公司如何把 AI应用一体化能力，与云终端、物联网、数字商品这三大业务进行融合与切入？答：家庭作为大众日常停留最久的生活空间，承载着用户持续而多元的生活需求。公司依托现有技术与业务积累，积极布局家庭场景，打造出以融合网关为核心的家庭智能化解决方案，推动 I应用一体化能力的全面落地。2026年 1月 27日，在以好莱客 2026年经销商峰会上，由蜂助手、好莱客、好太太共同出资设立的广州合觅科技有限公司，成功举办品牌暨产品发布会，正式推出涵盖智能 5G CPE音箱、智能云音箱、语音助手-觅宝等在内的 I智能生活系列产品。该系列产品的发布，充分展现了蜂助手“硬件+云终端+服务+场景”的 I应用一体化能力。 一方面，公司自研的家庭垂类场景意图模型，与百度云、千问及豆包大模型实现深度协同，既保障了语音交互的场景适配性，又强化了语义理解的精准度，可支持家庭终端硬件的语音控制、智能互动问等核心功能。另一方面，依托公司的物联网连接能力，公司将成熟的无线宽带与Mesh组网能力深度适配家庭场景，叠加 TPUNB超窄带通信技术的低功耗、广覆盖特性，实现家中各类智能终端的自动组网与稳定连接，解决了市场同类产品需用户手动逐一配对、连接稳定性不足的行业痛点。最后，结合公司云终端技术及算力运营能力，用户无需本地安装应用，即可直接体验云端加载的音频、游戏等内容，能一站式满足用户影音视听、生活服务等场景需求。

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